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第17章 赞国际金融政策与监管（第5页）

例如，1857年奥地利与德意志关税同盟组成的奥德货币联盟，使用了共同的记帐单位银马克，虽然其主要目的是对德意志诸邦实施政治统治，但也可视为货币合作的早期尝试。

（二）金本位制的确立与发展

19世纪八十年代以后，以英国为中心的国际金本位货币制度建立起来，这是人类历史上第一个具有近现代意义的统一国际货币制度。

在金本位制下，各国货币规定有含金量，金平价决定了货币之间的兑换比率，外汇市场汇率围绕金平价波动。

这一制度为国际金融协调与合作提供了良好机制。

英国凭借其在工业、贸易和金融领域的优势，处于国际金融的中心地位，充当了最后贷款人的角色。

各国普遍将维持货币价值稳定放在首位，遵守规则，保持黄金的自由兑换、铸造、输入输出，不干预经济或采取冲销措施。

这种规则性协调方式极大地提高了金融效率，促进了世界经济的繁荣，造就了第一个“黄金时代”

。

然而，第一次世界大战的爆发导致金本位制崩溃。

战后恢复的金本位制面临着不同的历史条件，市场经济的发展使各国更加重视内部均衡目标，一些国家不再严格遵守游戏规则，中央银行采取政策抵消黄金流动对国内货币的影响，导致自发调节机制难以发挥作用。

例如，英镑定值过高，而法郎低估，这种不平衡加剧了国际金融的不协调，最终使得金本位制在世界经济大危机中瓦解。

（三）布雷顿森林体系时期

二战后，布雷顿森林体系应运而生。

该体系以美元与黄金挂钩、其他国家货币与美元挂钩为主要特征，确立了美元在国际货币体系中的主导地位。

在这一体系下，国际货币基金组织（if）等国际金融机构发挥了重要作用，为国际收支调节和汇率稳定提供了一定的机制。

布雷顿森林体系促进了战后国际贸易和投资的恢复与发展（四）牙买加体系及后续发展

20世纪70年代，布雷顿森林体系解体，牙买加体系逐渐形成。

牙买加体系下，各国货币汇率更加市场化，但也带来了汇率波动加剧等问题。

此后，国际金融市场不断发展和创新，金融衍生品大量涌现，跨国金融机构迅速扩张，资本流动规模日益增大。

十、当代国际金融的主要特征

（一）全球化程度不断加深

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国际贸易和资本流动更加自由和频繁，金融市场相互关联紧密，一个地区的金融波动可能迅速传导至全球。

（二）金融创新层出不穷

各种新型金融工具和产品不断涌现，如资产证券化、金融衍生品等，提高了金融市场的效率，但也增加了风险的复杂性和传染性。

（三）市场主导力量多元化

除了传统的发达国家金融市场外，新兴经济体的金融市场逐渐崛起，在国际金融舞台上发挥着越来越重要的作用。

（四）信息技术的广泛应用

互联网和电子交易系统的普及改变了金融交易的方式和速度，降低了交易成本，提高了市场透明度。